Трудности с привлечением венчурного капитала

   В США финансирование на ранних стадиях сокращается. Европейские венчурные инвестиции могут упасть до рекордно низкого объема по итогам 2011 года.
   После кризиса 2008 года привлечение венчурного капитала сократилось вдвое. В США и Европе объему инвестиций еще только предстоит выйти на прежний уровень. Согласно последним данным, опубликованным Dow Jones LP Source, 32 венчурных фонда США получили в течение третьего квартала $2,2 млрд, что на 24% меньше, чем результат за аналогичный период прошлого года, когда 40 фондов привлекли $2,9 млрд. За первые девять месяцев 2011 года объем венчурного инвестирования в США увеличился на 9% по отношению к тому же периоду 2010 года, но более половины привлеченных 90 фондами $10,6 млрд были получены в первом квартале.
Трудности с привлечением венчурного капитала

   «Поскольку корпоративные инвесторы по-прежнему демонстрируют сильную приверженность к вложению только в самые выдающиеся фирмы, число фондов и объем привлеченного капитала сократились,?—?сказал Скотт Остин, редактор Dow Jones VentureWire.?—?Если эта тенденция сохранится, предприниматели будут вынуждены жестко конкурировать за капитал, в то время как другие инвесторы, такие как бизнес-ангелы и корпорации, могут увидеть возможность вложения в сделки, которые в нормальной ситуации финансировались бы венчурными фирмами».
   В Европе объем венчурных вложений, вероятно, достигнет очередного рекордного минимума?—?за первые девять месяцев года 25 фондов получили $1,8 млрд, что на 31% меньше по объему капитала, чем результат за три первых квартала 2010 года. В третьем квартале четыре фонда привлекли $424 млн.
Трудности с привлечением венчурного капитала

США: компании на ранних стадиях развития испытывают трудности, так как корпоративные инвесторы склоняются к стратегиям финансирования разных стадий
   В США корпоративные инвесторы по-прежнему делают выбор в пользу стратегий финансирования на разных стадиях развития. Финансирование ранних стадий сократилось на 41%?—?52 фонда привлекли $2,1 млрд за первые три квартала. Объем инвестиций на разных стадиях развития сохранился на уровне предыдущего года по мере того, как $5 млрд были вложены в 28 фондов.
   Десять фондов на поздней стадии развития получили за первые девять месяцев года $3,5 млрд?—?это больше чем втрое превышает результат, достигнутый годом ранее 8 фондами, которым удалось привлечь всего $1,1 млрд.
Трудности с привлечением венчурного капитала

Европейские инвесторы концентрируются на финансировании ранних стадий
   В Европе в третьем квартале года с компаниями на ранней стадии развития было совершено три сделки на общую сумму $125 млн. Общий объем средств, привлеченных европейскими венчурными фондами за первые девять месяцев года, составил $1,2 млрд, что на 18% меньше, чем годом ранее. Средства получили 18 фондов.
   Финансирование фондов на разных стадиях развития показало еще большее падение?—?за три квартала года семь компаний получили $585 млн, что на 47% меньше по объему капитала, чем результат за аналогичный период прошлого года.
Трудности с привлечением венчурного капитала

III квартал 2011 года?—?ликвидность. IPO, M&A
США

Трудности с привлечением венчурного капитала

   По итогам третьего квартала соотношение IPO и сделок по слиянию и поглощению как возможностей достижения ликвидности инновационных компаний приблизилось к показателям 2010 года. После двух «провальных» для первичных размещений лет IPO как метод привлечения капитала возвращает свои позиции.
Трудности с привлечением венчурного капитала

   По суммарному объему сделок американский рынок слияний и поглощений почти достиг показателей 2010 год всего за 9 месяцев 2011 го да. При том что количество сделок за первые три квартала года составило лишь 65% от суммарного значения предыдущего года. Это говорит об увеличении среднего объема сделки (он почти удвоился по сравнению с предыдущим годом) и позволяет надеяться на значительный рост объема рынка по итогам года.
   Меж тем время, требующееся компаниям для выхода на M&A, остается стабильным?—?третий год подряд значение колеблется в районе 5,5 лет.
Трудности с привлечением венчурного капитала

   Поквартальный отчет показывает некоторый рост как в количестве, так и в суммарном объеме сделок по слиянию и поглощению в третьем квартале 2011 года.

   В сфере IPO также наблюдается рост среднего объема привлеченных средств?—?объем рынка первичных размещений за 9 месяцев 2011 года практически достиг суммарного значения за весь 2010 год, хотя число сделок составило лишь три четверти от прошлогоднего значения. Стоит отметить, что третий квартал не был особенно удачным с точки зрения первичных размещений?—?и число, и объем IPO значительно уступали значениям второго квартала, ставшего самым удачным за три года.

   В 2011 году для достижения ликвидности посредством первичного размещения компаниям требовалось меньше времени, но больше средств?—?время до выхода на IPO сократилось более чем на год, но объем капитала, привлеченного до размещения, вырос на 18%.
   Средняя оценка стоимости компании, выходящей на IPO, также возросла по итогам первых трех кварталов 2011 года.

Европа
   Европейский рынок слияний и поглощений показал небольшое снижение числа и объема сделок в третьем квартале года по сравнению с тремя предыдущими кварталами. Это повторяет тенденцию 2010 года, когда третий квартал был также отмечен спадом активности в сфере M&A. Суммарный объем сделок за три квартала текущего года составил более 78% от результата 2010 года, что позволяет прогнозировать стабильный годовой объем рынка слияний и поглощений.
Трудности с привлечением венчурного капитала

   Хотя в Европе 2011 год представляется более удачным по объему первичных размещений, чем 2010 год, в третьем квартале было отмечено значительное падение объема средств, привлеченных через IPO европейскими компаниями с участием венчурного капитала.





https://www.venture-news.ru/ipo-news/64680-mozhno-li-vyigrat-v-kazino-vsya-pravda-kotoraya-shokiruet-kazhdogo.html