Dow Jones VentureSource: В 2010 количество выходов выросло на 25% по сравнению с 2009. Сенсационные выходы отсутствуют, в то же время венчурные капиталисты предпочитают компании с наибольшим потенциалом. По данным Dow Jones VentureSource, уровень активности выходов из компаний, поддерживаемых ВК, приблизился к докризисному показателю: в 2010 году ликвидности достигли 514 компаний, а суммарный размер чистого дохода со сделок составил $39.3 млрд. Таким образом, уровень активности вырос на 25 %, по сравнению с 2009 годом и приблизился к показателю 2007 года, когда было совершено 613 выходов. Размер капитала, привлеченного в ходе этих сделок, за последний год вырос на 72 %, однако суммарная прибыль 2007 года, составившая $69.1 млрд, все еще остается недостижимой.
За 4 квартал 2010 года было проведено 126 выходов и привлечено $11.8 млрд, таким образом, по сравнению с тем же периодом позапрошлого года (123 сделки, $11 млрд) активность слегка возросла.
«Активность рынка ликвидности начинает восстанавливаться, но доходы пока не так велики, как хотелось бы, в связи с небольшим количеством крупных сделок по IPO и M&A в 2010 году, — говорит директор по глобальным исследованиям Dow Jones VentureSource Джессика Каннинг. — Неизвестно, появятся ли в 2011 году на рынке потенциальные хиты, такие как Facebook и Groupon. Количество IPO стабильно растет. На текущий момент 44 компании подали заявки на IPO, тогда как в это время в прошлом году их было всего 25».
Увеличение количества IPO в 2010
Впервые с 2007 года количество первоначальных публичных предложений акций (IPO) измеряется двухзначными числами. В 2010 году 46 компаний, поддерживаемых венчуром, стали государственными и привлекли $3.4 млрд, что более чем в 5 раз превышает показатели 2009 года, когда IPO провели всего 8 компаний, а масса привлеченных средств составила $903 млн. В 4 квартале венчурным компаниям удалось привлечь $1.1 млрд в рамках 14 сделок по IPO.
Крупнейшей сделкой IPO за 4 квартал и за весь 2010 год стало декабрьское размещение акций компании FXCM (Нью-Йорк), лидера онлайн торговли на рынке Форекс, на сумму $211 млн.
Средний объем венчурного капитала, привлеченного до IPO, в 2010 году вырос на 60 % до $69 млн. Для сравнения, в 2009 году этот показатель составлял $43 млн. Средний возраст компании до наступления ликвидности увеличился с 7.9 лет в 2009 до 8.1 в 2010 году.
Активность на рынке M&A возрастает, средняя сумма сделки увеличивается на 70 %
Несмотря на снижение количества слияний и поглощений в 4 квартале, показатели за весь 2010 год сильно опережают позапрошлогодние: корпорации приобрели 109 компаний, заплатив в общей сложности $10.5 млрд, таким образом, наблюдается 17 % повышение активности сделок по M&A относительно данных за тот же период 2009 года. В целом за 2010 год было привлечено $33.9 в рамках 445 сделок по M&A. Повышение активности на рынке слияний и поглощений составило 17 % по сравнению с 2009 годом (381 сделка, $20.8 млрд).
По словам редактора Dow Jones VentureWire Скотта Остина, поток сделок на рынке слияний и поглощений заметно уменьшился за последнюю пару лет, и у корпораций скопилось достаточно средств для совершения новых приобретений. Теперь, когда оценочная стоимость выросла, инвесторы и предприниматели готовы продавать. Поэтому рост количества сделок по M&A становится глобальной тенденцией, которая сохранится и в 2011 году.
Активность выкупов венчурных проектов компаниями частного капитала остается стабильной. В 2010 году частные инвестиционные фирмы потратили $1.9 млрд на покупку 23 компаний, поддерживаемых ВК. Для сравнения, в 2009 году таких сделок было 23 — на сумму $1.1 млрд. За последние кварталы 2010 и 2009 г. было куплено по 3 компании, однако общая сумма сделок в 2010 году значительно выросла ($184 млн против $76).
В 2010 году покупка компании, поддерживаемой венчуром, в среднем обходилась в $46 млн, что на 70 % дороже, чем в 2009 году ($27 млн).
Крупнейшей сделкой по M&A за 4 квартал и весь год в целом стало приобретение компанией Ascent Media производителя систем безопасности и слежения, Monitronics International (Даллас, Техас), за $1.2 млрд.
В среднем, в 2010 году компаниям удавалось привлечь $20 млн до достижения ликвидности через слияние или поглощение, что слегка ниже показателя 2009 года ($21 млн). Кроме того, времени для выхода из компании через M&A в 2010 году инвесторам требовалось меньше (5.2 года), чем годом ранее (5.5 лет).
