"Русагро" смог со второй попытки выйти на биржу

   Крупнейший российский производитель сахара "Русагро" поздно вечером 7 апреля закрыл книгу заявок в рамках IPO на LSE. В трех фондах, участвовавших в размещении, рассказали, что на 20.00 московского времени книга была переподписана в 2,5-3,0 раза. Цена размещения была определена на уровне $15 за GDR. Таким образом, компания привлечет $310,35 млн., а при условии реализации опциона green shoe еще $46,55 млн. "Эти деньги может получить лично господин Мошкович", - знает представитель одного из участвовавших в IPO фондов. Капитализация компании по итогам IPO составит $1,8 млрд. Это больше, чем стоит самый крупный российский агрохолдинг "Черкизово", - вчера по итогам торгов на LSE его капитализация составила $1,26 млрд. Максимальный размер free-float "Русагро" будет 17,1%.

   ГК "Русагро" создана в 2003 году. Развивает сахарный, масложировой, мясной и сельскохозяйственный бизнесы. По собственным данным, на сахарных заводах компании в 2009 году было произведено 18,2% всего российского сахара. 95% "Русагро" принадлежит семье бизнесмена Вадима Мошковича, 5% - у гендиректора Максима Басова. В 2010 году продажи "Русагро" выросли до 31 млрд. руб. (в 2009-м - 24,7 млрд. руб.), прибыль - до 5,2 млрд. руб. (2,3 млрд. руб.).

   Аналитики позитивно оценивают размещение "Русагро". "То, что они разместились ближе к нижней границе, несмотря на большой спрос со стороны инвесторов, объясняется большим количеством сделок на бирже, в том числе с компаниями потребительского сектора", - считает аналитик "ВТБ Капитала" Иван Кущ. Аналитик "Уралсиба" Тигран Ованесян считает оптимальной цену в $15. По его словам, она предполагает 15%-ный дисконт к бумагам "Черкизово", которые 7 апреля торговались по мультипликатору EV/EBITDA 2010 года около 8-8,5.

   "Русагро" вывела свои акции на биржу со второй попытки. В мае 2010 года компания планировала IPO на российских площадках РТС и ММВБ и тогда собиралась выручить $245,5-309,2 млн., оценивая себя в $1,23-1,55 млрд. В день закрытия книги заявок "Русагро" решила отложить IPO, отказавшись пойти навстречу инвесторам, которые просили дисконта к нижней границе размещения - $13,5 за бумагу. В качестве причины переноса IPO агрохолдинг назвал волатильность рынков.