Почему инвестиции в футбольные клубы так немногочисленны

Менеджер фонда M&GВ Стефан Айзекс анализирует шумиху, царящую вокруг Ливерпуля, и объясняет, почему финансирование футбольных клубов долговыми инвесторами нежелательно.

Почему инвестиции в футбольные клубы так немногочисленны   Ливерпуль снова фигурирует на страницах бизнес-журналов. Борьба между его главным кредитором, RBS, и бывшими владельцами, Томом Хиксом и Джорджем Джилеттом, весьма ярко отражает опасность использования кредитов для выкупа компаний отдельных индустрий.
   Напомним, что в 2007 году Хикс и Джиллет приобрели клуб незадолго до того, как тот во второй раз за 3 последних сезона вышел в финал Лиги Чемпионов. 220 миллионов фунтов, в которые оценивалась сделка, были взяты в кредит у банка RBS.
   Вскоре поток инвестирования американских бизнесменов в «Ливерпуль» иссяк, а взятый кредит был переложен на клуб?—?позднее это и погубило Хикса с Джиллетом. Уже в 2008 году, когда грянул финансовый кризис, стало понятно, что «красные» более не в силах соревноваться в тратах с другими лидерами английской премьер-лиги. В результате проект возведения нового стадиона пришлось заморозить.
   Хикс и Джиллет пытались найти как покупателя, так и инвестора, готового купить небольшую часть акций. Однако из-за жадности американцев процесс затянулся до того момента, когда настал срок возвращения кредита RBS. в результате появилась третья сторона в лице компании NESV, которая и купила «Ливерпуль» за 300 млн фунтов.
   Сейчас Хикс и Джиллет возбудили уголовный процесс, в случае успешного завершения которого они смогут подать ряд исков о возмещении полученных в результате продажи «Ливерпуля» убытков. Однако велики ли их шансы отсудить недоплаченные, по их мнению, деньги?
   Итак, кто же виновен в сложившейся ситуации? Конечно, экономический спад 2008 года коснулся и спорта, однако футбол пережил этот кризис сравнительно успешно. Главная проблема Ливерпуля?—?это «непосильная ноша» долга и соответствующие обязательства.
   К сожалению футбольных фанатов, постепенно растущие долги клубов не предвещают ничего хорошего. Устойчивость контрактов игроков, постоянно увеличивающийся уровень их доходов и постоянная борьба за призы делают выплату процентов держателям акций весьма затруднительной. Ежегодный обзор Deloitte 2010 даёт интересные факты для размышления.
   За последние 3 года фонд заработной платы футболистов вырос в два раза, что составляет рекордные 67%. Это классический пример теории конкурентной борьбы, когда клубы стараются увеличивать только выплаты игрокам, а не эффективность работы в целом.
Вопреки тому, что доход неуклонно растёт, его большая часть тут же отправится в руки футболистов и их агентов. На таких условиях операционные прибыли едва ли будут получены держателями акций.
   Футбольные клубы имеют тенденцию к отказу от использования активов, так как их существование не оправдывает трудностей, сопряжённых с данным бизнесом. Сколько будет стоить Энфилд, если там не проводить футбольные матчи? А во сколько обойдётся заёмщикам Уэйн Руни, если он сломает ногу? И смогут ли они отстоять свои права в случае дефолта? Есть ещё и штрафные санкции, требующие от футбольной ассоциации выплат в десятикратном размере. Наконец, стоит отметить и то, что правила позиционируют игроков, менеджеров, футбольную ассоциацию и другие клубы как предпочтительных клиентов.
   Аналогично тому, как компании, работающие в сферах здравоохранения, производства упаковки и др., показали себя как желательных кандидатов для покупки контрольного пакета акций, так и  большинство футбольных клубов остаются вне зоны внимания долговых инвесторов.





https://www.venture-news.ru/ipo-news/64680-mozhno-li-vyigrat-v-kazino-vsya-pravda-kotoraya-shokiruet-kazhdogo.html