Fitch рассмотрело последствия слияния Банка Москвы с ВТБ

Рейтинговое агентство Moody's 28 июня понизило долгосрочные долговые и депозитные рейтинги Банка Москвы сразу на 2 ступени - до Ba1 с Baa2, а рейтинг финансовой устойчивости банка с уровня D до D-. Рейтинги помещены под наблюдение с возможностью дальнейшего понижения, говорится в сообщении агентства. Причиной снижения рейтингов стала высокая информационная неопределенность в отношении Банка Москвы, отмечает аналитик агентства Moody's Ольга Ульянова. "Банк существенно задерживает публикацию аудированной финансовой отчетности по международным стандартам, что не позволяет судить о реальном качестве его активов, - отмечает Ульянова. - В то же время его отчетность по российским стандартам дает нам негативные сигналы в виде увеличения отчислений в резервы (накануне банк сообщил о начислении резервов по инвестиционным кредитам компаниям, аффилированным с его бывшим руководством, на 12 млрд руб. - прим.) и снижения объема средств физических лиц (за январь-май сокращение составило 11,8%. - прим.)". Кроме того, поскольку правительство Москвы более не является акционером банка, город больше не имеет ни юридических, ни моральных обязательств его поддерживать: несмотря на сохраняющееся сотрудничество, сомнительной на данном этапе является и поддержка банка со стороны ВТБ, указывает эксперт.

Несмотря на снижение рейтингов Банка Москвы, Moody's 28 июня подтвердило рейтинги банка ВТБ, хотя такие действия нехарактерны для рейтинговых агентств, оценивающих компании после сделок M&A. "Как правило, при крупных приобретениях, существенных в масштабах банка-покупателя, рейтинговые действия предпринимаются по обеим сторонам сделки", - поясняет аналитик рейтингового агентства Fitch Александр Данилов. "Мы, со своей стороны, не пересматривали ни рейтинги Банка Москвы, ни ВТБ, поскольку у Банка Москвы достаточно низкий индивидуальный рейтинг, причем с негативным прогнозом (Fitch поставило рейтинги банка на пересмотр осенью 2010 года, после отставки экс-мэра столицы Юрия Лужкова. - прим.), - продолжает он. - Что касается ВТБ, то его рейтинг учитывает высокую вероятность поддержки со стороны государства, и мы не видим оснований сейчас для его пересмотра. Какие-либо изменения рейтингов возможны будут после публикации банком реальных данных отчетности и утверждения условий помощи Банку Москвы". "Принимая во внимание то, что сегодняшним владельцем Банка Москвы является ВТБ, нелогичным выглядит сохранение рейтинга материнской компании на том же уровне, хотя, возможно, это в большей степени связано с тем, что ВТБ принадлежит правительству, которое не оставит госбанк в беде", - полагает начальник управления по развитию продуктов ФГ БКС Дмитрий Кашаев. В настоящее время обсуждаются разные варианты помощи Банку Москвы, объем проблемных инвестиционных кредитов на балансе которого, по разным оценкам, составляет 200-350 млрд руб., со стороны правительства, ЦБ или АСВ. 30 июня комитет банковского надзора ЦБ планирует рассмотреть вопрос о санации Банка Москвы, сообщило вчера агентство "Интерфакс" со ссылкой на источник. 30 июня также должна закончиться проверка, которую ЦБ проводит в банке.

В Moody's сохранение рейтингов ВТБ на прежнем уровне объяснили тем, что не ожидают дальнейшего увеличения вложений ВТБ в данный актив. "Что касается уже сделанных инвестиций (103 млрд руб. - прим.), то, согласно нашему стресс-тесту, даже если в худшем случае ВТБ придется их списать, достаточность капитала группы по МСФО снизится с текущих 16,8 до 14,5%, что является приемлемым уровнем для текущих рейтингов", - указывает вице-президент рейтингового агентства Moody's Евгений Тарзиманов.

Рынки негативно отреагировали на снижение рейтингов Банка Москвы со стороны Moody's: акции Банка Москвы по итогам торгов на ФБ ММВБ снизились в цене на 1,4%, акции ВТБ подешевели на 0,85% при росте индекса на 1,5%. Еврооблигации ВТБ с погашением в 2015-2020 годах выросли в цене незначительно, на 0,6-1,6 процентного пункта. Котировки еврооблигаций Банка Москвы фактически остались на уровне закрытия понедельника (изменение в пределах плюс-минус 0,2 п. п.).