Второй квартал 2011: многообещающий рост

По данным Dow Jones Venture Sourse итогом второго квартала 2011 года стало увеличение объема венчурного капитала на рынках M&A и IPO. Россия не исключение.

IPO и M&A в США, Европе и России за 2 квартал 2011 года

   В первом полугодии 2011 года доля IPO в выходе венчурных компаний из инвестиций достигла максимума с 2007 года, составив по итогам первых двух кварталов года 10%.
   В России наблюдается та же тенденция — процентная доля IPO в выходе венчурных компаний из инвестиций увеличилась в первом полугодии 2011 года по сравнению с предыдущими периодами.

   В США квартальное количество слияний и поглощений в 2011 году несколько ниже, чем за аналогичный период 2010 года, однако средняя цена сделки демонстрирует рост по сравнению с предыдущим годом. Уже за первую половину года объем рынка слияний и поглощений составил более половины прошлогоднего, хотя число сделок в 1-2 квартале 2011 года достигло лишь 42 % от числа совершенных в 2010 году слияний и поглощений.

   Средний объем средств, полученных в ходе сделок по слияниям и поглощениям, значительно вырос в первой половине 2011 года по сравнению с предыдущими периодами. В то же время как объем средств, привлеченных компаниями до слияния или поглощения, не продемонстрировал столь значительных изменений, сократившись на 10% по сравнению с предыдущим годом.

   Европейский рынок слияний и поглощений стабилен и в течение последних четырех кварталов удерживает практически неизменные значения как в денежном исчислении, так и в отношении деловой активности.

   В России средний объем сделки, значительно сократившийся в 2010-м кризисном году, вновь поднялся в первом квартале 2011 года, превысив даже значение 2009-го года. Квартальное количество сделок по слиянию и поглощению в начале 2011-го года снизилось по сравнению с последним кварталом 2010-го года, но превышает значение первого квартала предыдущего года. Это позволяет надеяться на успешное продолжение года, поскольку традиционно пик активности в области слияний и поглощений приходится на конец отчетного периода.

   2010 год был сравнительно удачным для рынка первичных размещений США, однако итоги первых двух кварталов 2011 года позволяют экспертам прогнозировать еще более результативный год. Число IPO в первом полугодии составило 55% от итога предыдущего года, а объем полученных в ходе этих размещений средств превысил 75% от результата 2010 года, причем второй квартал 2011 был отмечен значительно более высокой активностью, чем первый. Еще одной позитивной тенденцией рынка стало сокращение возраста выходящих на IPO компаний.

   Европейский рынок IPO демонстрирует значительный рост в 2011 году — число размещений достигло второго рекордного значения с 2008 года, а объем полученных в ходе IPO средств превысил максимум за последние три года.


В России эксперты ожидают не более 20 первичных публичных размещений в этом году — 10 было проведено в первом полугодии, и едва ли количество сделок значительно вырастет в третьем или четвертом квартале. Тем не менее, 2011 год уже может считаться знаковым в истории российских IPO — заметное и очень успешное размещение Яндекса, а также выход на биржу ряда других компаний уже за первые полгода почти довели объем рынка до суммарного значения 2010-го года. Средний объем привлеченных в ходе IPO средств достиг в России исторического максимума, превысив $ 620 млн по итогам первых двух кварталов 2011 года.

   Индекс инновационных компаний России
IFX-NEWS — ММВБ начинает публикацию индекса — «ММВБ — инновации»(MICEX Innovation Index, MICEX INNOV), говорится в сообщении бирж. Основная информация — Finmarket Information Agency.
   В базу расчета MICEX INNOV включаются акции семи компаний, допущенные к торгам на бирже в рамках рынка инноваций и инвестиций — РИИ ММВБ. Чтобы компания попала в индекс, она должна иметь в свободном обороте 10% акций и 300 миллионов рублей капитализации. На бирже новый индекс называют стимулом и ожидают инвестиционный бум.
   На сегодняшний день в индекс включены бумаги компании «Армада», завода экологической техники и экопитания «Диод», «Донского завода радиодеталей», «Институтастволовых клеток человека», «О2ТВ», компаний «Русские навигационные технологии» и «Фармсинтез». Для сравнения — американская биржа NASDAQ действует с 1971 года и на сегодняшний день насчитывает 3 тысячи высокотехнологичных предприятий, большинство которых расположены в Силиконовой долине. Большинство компаний, размещенных на американской бирже, относятся к IT-сектору. Именно поэтому в России специалисты склонны делать ставку на Сколково, ожидая, что развитие российского инновационного рынка будет проходить по примеру США.
   Начало публикации индекса «ММВБ-инновации» отражает достижение рынком инноваций и инвестиций стадии определенной зрелости, считает вице-президент ММВБ Геннадий Марголит. «Данный инструмент позволит качественно повысить продвижение рынка инноваций, в целом создаст возможности для расширения инвесторской базы рынка».
   Условием включения в базу расчета индекса ММВБ-инновации является допустимое значение доли акций, свободно обращающихся на организованном рынке, то есть — коэффициент free-float. В случае с MICEX INNOV, free-float должен составлять не менее 10%, а капитализация компании эмитента — не менее 300 млн рублей.
   Максимальное ограничение веса акций одного эмитента в индексе MICEX INNOV составляет 30%, что не превышает установленный нормативными правовыми актами РФ максимально допустимый вес акций эмитента в индексе, который может использоваться в качестве основы для построения индексных ПИФов.
   Правилами расчета индекса рынка инноваций и инвестиций, которые вступают в силу с 13 июля 2011 года, предусмотрен ежеквартальный пересмотр базы расчета индекса.
   Датой начала расчета индекса MICEX INNOV принято считать 29 декабря 2009 года, начальное значение индекса установлено равным 1000 пунктам. Для эффективного использования нового индекса был осуществлен ретроспективный расчет значений индекса MICEX INNOV с даты начала расчета до даты начала официальной публикации.
   Минимальное значение индекса в июле (961,65) наблюдалось 21 июля, максимальное (999,86) было достигнуто 7 июля.