Эксперты TeleTrade рассказали об отрыве рубля от нефти
Та корреляция, которая происходит у рубля с нефтью, в последнее время достигла своего минимального значения. Нефть миновала ключевой предел сопротивления, равный от 59 до 60 долл./барр., показав двухгодичный максимум. «Brent» достиг 62 долл. А вот что касается рубля, то здесь похвастаться особо нечем. Котировки пары долл./руб. ниже уровня в 57.50 не падали. И при каждом удобном случае подскакивали выше 58 руб. Цена за баррель, в руб., перемахнула 3,5 тыс., что намного превысило желательные для бюджета России цены (значение это обозначалось правительством в 3,2-3,3 тыс. руб./барр.). По словам аналитиков брокерской компании TeleTrade, на поведение рубля повлияло сразу два фактора.
И одним из них стала готовность мировых рынков к росту %-ной ставки в Америке. Макроэкономические данные, которые за последние недели усилились, приведут к неизбежному ужесточению проводимой ФРС монетарной политики. Традиционно, что такое ожидание ведёт к укреплению позиций американской валюты и к частичному покиданию инвесторами активов emerging markets. Поэтому и случилось падение цен на наши ОФЗ, а рубль почувствовал прессинг.
Вторым фактором названа санация крупных коммерческих банков, которой занимается ЦБ РФ. Это повлияло на ликвидность. Если в августе и в сентябре банки, входящие в разряд проблемных, должны были для фондирования применять дорогое фиксированное РЕПО (когда объём операций приближался к рекордному значению в 750 млрд руб.), то после того, как определились с санацией, фиксированное РЕПО перестало быть актуальным, объём операций тут же упал примерно до значения в 5-8 млрд руб. Проблему с ликвидностью банки испытывать перестали. Более того, ликвидности стало много. Деньги оседали на депозите ЦБ, и он был даже вынужден объявлять, что на 324 млрд руб. размещает купонных облигаций. Аналитики TeleTrade не исключают, что чрезмерная ликвидность зашла и на валютный рынок, поэтому пока (и ударение делается на последнем слове) нефть для рубля уже не является курсообразующей.
И одним из них стала готовность мировых рынков к росту %-ной ставки в Америке. Макроэкономические данные, которые за последние недели усилились, приведут к неизбежному ужесточению проводимой ФРС монетарной политики. Традиционно, что такое ожидание ведёт к укреплению позиций американской валюты и к частичному покиданию инвесторами активов emerging markets. Поэтому и случилось падение цен на наши ОФЗ, а рубль почувствовал прессинг.
Вторым фактором названа санация крупных коммерческих банков, которой занимается ЦБ РФ. Это повлияло на ликвидность. Если в августе и в сентябре банки, входящие в разряд проблемных, должны были для фондирования применять дорогое фиксированное РЕПО (когда объём операций приближался к рекордному значению в 750 млрд руб.), то после того, как определились с санацией, фиксированное РЕПО перестало быть актуальным, объём операций тут же упал примерно до значения в 5-8 млрд руб. Проблему с ликвидностью банки испытывать перестали. Более того, ликвидности стало много. Деньги оседали на депозите ЦБ, и он был даже вынужден объявлять, что на 324 млрд руб. размещает купонных облигаций. Аналитики TeleTrade не исключают, что чрезмерная ликвидность зашла и на валютный рынок, поэтому пока (и ударение делается на последнем слове) нефть для рубля уже не является курсообразующей.
По материалам "IAFT News"
