В Европе зарегистрировано рекордно низкое количество сделок
В Европе зарегистрировано рекордно низкое за последнее десятилетие количество сделок с участием ВК
По данным Dow Jones VentureSource, за 3 квартал 2010 г. венчурные инвесторы вложили порядка €916 млн в европейские компании в рамках рекордно низкого за последние 10 лет количества сделок. Несмотря на ухудшение этого показателя на 25?%, по сравнению, с 3 кварталом 2009 г., когда было заключено 263 сделки, уровень инвестиций вырос на 6?%.
В третьем квартале в каждом из основных секторов наблюдалось снижение уровня инвестиций и количества сделок, кроме сферы здравоохранения, сохранившей лидерство по объемам капиталовложений, и сферы потребительских услуг, обогнавшей сектор IT и занявшей 2 место по данному показателю.
«Нестабильность экономики, а также настороженное отношение венчурных капиталистов к новой директиве ЕС о руководителях фондов альтернативных инвестиций, которая получила одобрение парламента, привели к тому, что инвесторы ограничивают свои вложения небольшим числом ключевых сделок в наиболее безопасных для инвестирования сферах, и в качестве объектов финансирования предпочитают компании на поздних стадиях развития стартапам»,?— считает Арно Кастанье, менеджер по исследованиям агентства Dow Jones VentureSource.
Таким образом, в 2010 г. показатели инвестиций большинства секторов оказались самыми низкими за десятилетие, однако есть и поводы для сдержанного оптимизма.
Пол Нодкинсон, редактор газеты Private Equity News, британского издания, принадлежащего Dow Jones & Company, заметил: «По сравнению с 2009 г. объемы инвестиций увеличились, количество сделок остается на среднем уровне. Тем временем улучшаются условия для выхода, что в результате освободит больше капитала для инвестиций».
Сектор здравоохранения продолжает лидировать
Основная часть инвестиций (41?%) снова пришлась на здравоохранение. Объемы финансирования этого сектора выросли на 60?% по сравнению с €378 млн, привлеченными в рамках 45 сделок в 3 квартале 2009 г. Поток сделок, тем не менее, снизился на 21?%.
По традиции, львиная доля инвестиций досталась биофармацевтическим компаниям, которым удалось привлечь €293 млн в рамках 27 сделок. Несмотря на увеличение потока инвестиций на 183?% относительно 3 квартала 2009 г., количество сделок снизилось на 4?%.
Резкое снижение инвестиций в IT
Сфера IT, на которой сильнее всего сказались последствия экономического кризиса, столкнулась с серьезным снижением инвестиционной активности. В 3 квартале было привлечено €186 млн в рамках 60 сделок (на 11?% меньше капиталовложений и на 29?% меньше сделок, чем за тот же период 2009 г.).
Сектор программного обеспечения упрочил свою позицию лидера в сфере информационных технологий. В 3 квартале 2010 г. на долю компаний этого сектора пришлось 55?% всех IT инвестиций (€103 млн в рамках 38 сделок). За тот же периоде 2009 г. этот показатель был существенно ниже (36?%).
Сектор потребительских услуг выходит на 2 место по потоку инвестиций
Компаниям сектора потребительских услуг удалось привлечь порядка €225 млн в 42 сделках, что на 24?% больше, чем в 3 квартале 2009 г. (€182 в рамках 40 сделок).
Наибольший вклад в рост сектора внесли компании, оказывающие информационные услуги потребителям, в том числе провайдеры социальных сетей (€149 млн в рамках 28 сделок).
Самые низкие показатели
Сектора энергетики и коммуникаций за последние 5 лет
В сектор энергетики и коммуникаций было привлечено всего €32 млн в рамках 8 сделок (после 4 квартала 2005 г. такие низкие показатели зарегистрированы впервые). Таким образом, инвестиционная активность существенно снизилась относительно 3 квартала 2009 г., когда было привлечено €125 млн за 27 сделок.
Инвестиции в сектор деловых и финансовых услуг продолжают снижаться
По сравнению с тем же периодом 2009 г., компании сектора деловых и финансовых услуг привлекли на 26?% ме ньше капитала (€46 млн) и заключили на 46?% меньше сделок (20).
Увеличение размера сделок
В последнем квартале средний размер сделок с участием европейских компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, вырос на 36?% по сравнению тем же периодом прошлого года (€1.48 млн) и составил €2.02 млн.
Обзор по странам
Хотя Великобритания остается фаворитом инвесторов среди европейских стран, в 3 квартале 2010 г. компании с офисом в этой стране заключили рекордно низкое количество сделок. Венчурные капиталисты вложили порядка €200 млн в рамках 55 сделок, таким образом объемы инвестиций и поток сделок сократились, соответственно, на 32?% и 28?% по сравнению с тем же периодом 2009 г.
На втором месте оказалась Франция, где было инвестировано €191 млн и заключено 47 сделок (рост инвестиций составил 32?%, количество сделок снизилось на 42?%).
В Германии, занявшей 3 позицию, поток инвестиций вырос на 55?% (€107 млн), а количество сделок уменьшилось на 46?% (22).
Инвестиционная активность в Испании, находящейся на 4 месте списка, увеличилась пятикратно — до €82 млн в рамках 6 сделок. В основном этот показатель был достигнут благодаря компании сектора информационных потребительских услуг Privalia Venta Directa, которая привлекла €70 млн.
На основных венчурных рынках Скандинавии — в Швеции, Норвегии и Финляндии — также зарегистрировано снижение потока инвестиций по сравнению с 3 кварталом 2009 г. В Швеции этот показатель снизился на 17?% до €52 млн, в Норвегии — на 72?% до €14 млн, а в Финляндии — на 30?% до €7 млн.
По данным Dow Jones VentureSource, за 3 квартал 2010 г. венчурные инвесторы вложили порядка €916 млн в европейские компании в рамках рекордно низкого за последние 10 лет количества сделок. Несмотря на ухудшение этого показателя на 25?%, по сравнению, с 3 кварталом 2009 г., когда было заключено 263 сделки, уровень инвестиций вырос на 6?%.
В третьем квартале в каждом из основных секторов наблюдалось снижение уровня инвестиций и количества сделок, кроме сферы здравоохранения, сохранившей лидерство по объемам капиталовложений, и сферы потребительских услуг, обогнавшей сектор IT и занявшей 2 место по данному показателю.
«Нестабильность экономики, а также настороженное отношение венчурных капиталистов к новой директиве ЕС о руководителях фондов альтернативных инвестиций, которая получила одобрение парламента, привели к тому, что инвесторы ограничивают свои вложения небольшим числом ключевых сделок в наиболее безопасных для инвестирования сферах, и в качестве объектов финансирования предпочитают компании на поздних стадиях развития стартапам»,?— считает Арно Кастанье, менеджер по исследованиям агентства Dow Jones VentureSource.
Таким образом, в 2010 г. показатели инвестиций большинства секторов оказались самыми низкими за десятилетие, однако есть и поводы для сдержанного оптимизма.
Пол Нодкинсон, редактор газеты Private Equity News, британского издания, принадлежащего Dow Jones & Company, заметил: «По сравнению с 2009 г. объемы инвестиций увеличились, количество сделок остается на среднем уровне. Тем временем улучшаются условия для выхода, что в результате освободит больше капитала для инвестиций».
Сектор здравоохранения продолжает лидировать
Основная часть инвестиций (41?%) снова пришлась на здравоохранение. Объемы финансирования этого сектора выросли на 60?% по сравнению с €378 млн, привлеченными в рамках 45 сделок в 3 квартале 2009 г. Поток сделок, тем не менее, снизился на 21?%.
По традиции, львиная доля инвестиций досталась биофармацевтическим компаниям, которым удалось привлечь €293 млн в рамках 27 сделок. Несмотря на увеличение потока инвестиций на 183?% относительно 3 квартала 2009 г., количество сделок снизилось на 4?%.
Резкое снижение инвестиций в IT
Сфера IT, на которой сильнее всего сказались последствия экономического кризиса, столкнулась с серьезным снижением инвестиционной активности. В 3 квартале было привлечено €186 млн в рамках 60 сделок (на 11?% меньше капиталовложений и на 29?% меньше сделок, чем за тот же период 2009 г.).
Сектор программного обеспечения упрочил свою позицию лидера в сфере информационных технологий. В 3 квартале 2010 г. на долю компаний этого сектора пришлось 55?% всех IT инвестиций (€103 млн в рамках 38 сделок). За тот же периоде 2009 г. этот показатель был существенно ниже (36?%).
Сектор потребительских услуг выходит на 2 место по потоку инвестиций
Компаниям сектора потребительских услуг удалось привлечь порядка €225 млн в 42 сделках, что на 24?% больше, чем в 3 квартале 2009 г. (€182 в рамках 40 сделок).
Наибольший вклад в рост сектора внесли компании, оказывающие информационные услуги потребителям, в том числе провайдеры социальных сетей (€149 млн в рамках 28 сделок).
Самые низкие показатели
Сектора энергетики и коммуникаций за последние 5 лет
В сектор энергетики и коммуникаций было привлечено всего €32 млн в рамках 8 сделок (после 4 квартала 2005 г. такие низкие показатели зарегистрированы впервые). Таким образом, инвестиционная активность существенно снизилась относительно 3 квартала 2009 г., когда было привлечено €125 млн за 27 сделок.
Инвестиции в сектор деловых и финансовых услуг продолжают снижаться
По сравнению с тем же периодом 2009 г., компании сектора деловых и финансовых услуг привлекли на 26?% ме ньше капитала (€46 млн) и заключили на 46?% меньше сделок (20).
Увеличение размера сделок
В последнем квартале средний размер сделок с участием европейских компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, вырос на 36?% по сравнению тем же периодом прошлого года (€1.48 млн) и составил €2.02 млн.
Обзор по странам
Хотя Великобритания остается фаворитом инвесторов среди европейских стран, в 3 квартале 2010 г. компании с офисом в этой стране заключили рекордно низкое количество сделок. Венчурные капиталисты вложили порядка €200 млн в рамках 55 сделок, таким образом объемы инвестиций и поток сделок сократились, соответственно, на 32?% и 28?% по сравнению с тем же периодом 2009 г.
На втором месте оказалась Франция, где было инвестировано €191 млн и заключено 47 сделок (рост инвестиций составил 32?%, количество сделок снизилось на 42?%).
В Германии, занявшей 3 позицию, поток инвестиций вырос на 55?% (€107 млн), а количество сделок уменьшилось на 46?% (22).
Инвестиционная активность в Испании, находящейся на 4 месте списка, увеличилась пятикратно — до €82 млн в рамках 6 сделок. В основном этот показатель был достигнут благодаря компании сектора информационных потребительских услуг Privalia Venta Directa, которая привлекла €70 млн.
На основных венчурных рынках Скандинавии — в Швеции, Норвегии и Финляндии — также зарегистрировано снижение потока инвестиций по сравнению с 3 кварталом 2009 г. В Швеции этот показатель снизился на 17?% до €52 млн, в Норвегии — на 72?% до €14 млн, а в Финляндии — на 30?% до €7 млн.